1个女装巨头落难：关店9000家

关店、质押股份、出租房产还债、卖吊牌……

这几年的拉夏贝尔，似乎已经与好消息绝缘。

最近又是一起：自今年1月份起，拉夏贝尔已被强制执行40余次，被执行总金额累计超8亿元，平均每月被执行1亿元。此外，该公司关联多项失信被执行人及终本案件，未履行总金额超4亿元。

作为我国曾经的女装巨头，现在的拉夏贝尔只能用“落魄”来形容。

截至2021年6月30日，其拥有的线下经营网点还剩427个，不足***时的20分之1。百亿市值也早已蒸发，截至9月8日收盘，拉夏贝尔的市值仅剩14.62亿元，比***是蒸发近90%。且因为近两年连续亏损，拉夏贝尔也早已成为了“*ST拉夏”。

拉夏贝尔，就像是许多传统快时尚品牌的一个缩影。对于拉夏贝尔如今的局面，行业内人士并不意外。“其实，在大多数的国内服装品牌身上，都会出现一个问题，就是快速扩张带来的资金隐患，拉夏贝尔也是如此。”一位从业者说道。

另外，从更宏观的层面上，拉夏贝尔的崛起与衰落似乎又成了一种必然。“就算你什么都没做错，你不再年轻就是个错误。”这句话用在服装行业来说同样恰当，拉夏贝尔的崛起顺应了一个时代的趋势，而现在它又被时代所抛弃了。

注：本文内容主要来自铅笔道记者采访和网络公开信息，论据难免偏颇，不存在刻意误导。

女装巨头艰难“求生”

旧事未结，新事又起。

近日，新疆拉夏贝尔服饰股份有限公司新增多条被执行人信息，仅9月以来被执行标的已超86万元。据天眼查App显示，自今年1月起，拉夏贝尔已被强制执行40余次，被执行总金额累计超8亿元，平均每月被执行1亿元。此外，该公司关联多项失信被执行人及终本案件，未履行总金额超4亿元。

让人唏嘘的是，有些网友评论表示：“看到拉夏贝尔的负面新闻，才知道它还活着。”

曾经的“女装***”拉夏贝尔也经历过一段风光无比的时期。公司实际控制人邢加兴曾把品牌定位为“中国版Zara”。自2009年得到君联资本出资入股后，拉夏贝尔便进入了的疯狂扩张期。

2012年，拉夏贝尔公司明确提出“多品牌+直营”的发展战略，随后几年陆续推出7Modifier、LaBabité、POTE、JACKWALK、MARCECK、8EM等子品牌，涉猎男女装、童装等领域。

有媒体报道称，2012年到2017年短短五年间，拉夏贝尔的门店数量以每年1000家的速度增长。截至2017年年底，拉夏贝尔门店数量高达9448家。

2017年登陆A股市场后，拉夏贝尔的市值曾一度飙升至120亿元，2017年营收近104亿元，是国内营收***的女装上市企业。

但好景不长，拉夏贝尔此后就迎来峰顶后的下坡路，业绩持续恶化。可以说，从2018年开始，就是拉夏贝尔的“自救史”。

公司开始降本增效。从2018年开始，大规模关店成了拉夏贝尔的常规操作，截至到2021年6月30日，其拥有的线下经营网店还剩427个，不足***时的二十分之一。

拉夏贝尔也一直想要寻求新的出路，从此前的并购扩张转为了战略收缩。2019年5月，拉夏贝尔以2亿元的价格出售旗下控股子公司杭州黯涉电子商务有限公司54.05%的股权，其旗下七格格、OTHERMIX及OTHERCRAZY等线上服饰品牌也被剥离。为了缓解发展压力，拉夏贝尔还向南极电商开始学习“卖吊牌”。

然而，改革并没有改变拉夏贝尔的颓势。整个2020年，拉夏贝尔高层频繁变动，光总裁位置就更换了5个人。

高层动荡的同时，拉夏贝尔沦落到靠出租房产还债的境地。拉夏贝尔方面曾表示，目前公司资金紧张、债务压力大，对外出租办公及仓储物流房产有利于提高公司资产使用效率、降低运营成本，符合公司尽快“卸下沉重包袱，实现轻装前行”的转型策略。

至今，财报中的数据也与其***期相差甚远，百亿市值早已蒸发。截至9月8日收盘，拉夏贝尔的市值仅剩下14.62亿元。且因为连续亏损两年，拉夏贝尔也早已成为了“*ST拉夏”。

就在前几天，拉夏贝尔披露了2021年半年报。数据显示，2021年上半年，公司实现营业收入2.78亿元，较上年同期营业收入13.62亿元减少10.84亿元，同比大幅度下降了79.6%；此外，其实现归属于上市公司股东的净亏损约2.4亿元，虽然较上年度减亏4.7亿元，但仍旧未能实现扭亏为盈。

另外，拉夏贝尔的困境愈发严重，接连的业绩亏损也让品牌陷入泥淖，债务压身。根据拉夏贝尔在半年报中披露的信息，截至2021年6月底，公司涉及已决未完全执行的诉讼案件涉案金额约为20亿元，未决诉讼案件涉案金额约6亿元。

如今的拉夏贝尔出路在哪？很难看得到。

拉夏贝尔只是行业缩影

对于拉夏贝尔如今的局面，很多行业内人士并不意外。

“其实，在大多数的国内服装品牌身上，都会出现一个问题，就是快速扩张带来的资金隐患，而这一原因也成为了不少品牌最后走向衰落的原因之一。拉夏贝尔，也是如此。”一位从业者分析表示道。

拉夏贝尔也曾表示，正是“多品牌、直营为主”的业务模式给公司发展带来越来越大的挑战。新品牌培育需要更多经营资源和时间，而多品牌之间难以实现差异化定位，也会降低投入***，还有直营渠道带来的人工、租金等成本上涨的压力也会导致公司***能力下降。

近乎疯狂的扩张速度，新晋品牌定位模糊，再加之企业管理能力与服务能力的滞后，让拉夏贝尔在感知市场变化时反映得慢了一些，近万家门店的铺货和滞销导致拉夏贝尔库存常年高企。

拉夏贝尔就像国内许多传统快时尚品牌问题的缩影。

“一套流程每个环节都差不多需要45天左右完成，为了避免意外，产品设计往往需要提前180天。”从业者向铅笔道介绍，此类传统服装公司衣服从制作到销售的流程非常繁琐。

这样一来，不仅导致公司对时尚脉搏很难把握，也会出现爆款衣服备货不足，大多数款式又积压的情况。与此同时，提前两个季度准备服装，势必会占用大量资金。

据统计，2014年到2019年上半年，拉夏贝尔的存货由13.27亿元攀升至21.59亿元。直营为主的模式下，人工、租金、品牌培育成本不断上涨，越来越多的库存积压也让公司陷入了现金流的困境。

存货一多，打折也就成为***销货方式。有从业者跟铅笔道算过这么一笔账：去除生产之前的成本、生产后运到各个渠道的物流费用，以及销售、人工成本和门店租金，“公司***显然也多不到哪了，亏钱也是常见的事情”。

拉夏贝尔走到如今状况，与它的多品牌战略脱不了干系。长期以来，为了实现对消费者着装需求的全覆盖，拉夏贝尔实施多品牌全面发展战略，在高峰时刻拉夏贝尔旗下共有包括LaChapelle、Puella、UlifeStyle、7.Modifier在内的12个品牌。

然而，长期以来多众多子品牌发展并不理想。

门店过多，品牌过多，层级就会增多。一方面，总部对门店的控制十分有限，另一方面，公司的战略调整也无法兼顾多个品牌，导致积压大量库存，最后只能采取打折方式，无形中会对品牌产生不良影响。而这又将影响销售，成为恶性循环。

“其实，拉夏贝尔一直想摆脱困境，只是用错了方式。”一位服装行业人士对铅笔道表示，它们一直砸钱做渠道和品牌，虽然愿景是好的，但这显然加大了公司重担。“更遗憾的是，它们想做衍生品牌，但也没做好。一个坑还没站稳就想去站另一个坑。”

这样激进的做法，最终也让结果适得其反。

“不再年轻，就是错误”

是谁蚕食了拉夏贝尔们的份额？

答案可能并不是某一个具体的竞争者，它们的对手五花八门，甚至都不一定是服装品牌。从服装行业本身看，快时尚的优势是时尚、便宜、更新速度快。不过，随着中国本土消费需求的变化以及本土服装产业链的成熟，这些优势已经开始逐渐消失。

过去，早期购物中心想要引进快时尚品牌都会给予装补。这已是行业众所周知的“潜规则”，彼时快时尚是各个商场争夺的香饽饽。

如今，线下的大多快时尚品牌面临比较大的问题就是销售和***进入瓶颈期，特别是对于成熟、优质的成熟项目而言，快时尚已经失去了其一开始的意义，***上也远低于其他零售或餐饮。商超经营者在规划和招商时，也有了自己的取舍，更愿意把人流量大的店面位置，让给***好的业态。

电商品牌可能更符合现在中国人年轻消费者的消费习惯，而且效率也在不断提升。比如淘宝网红店“钱夫人家雪梨定制”一款单品工厂出货上线只需12天，阿里新制造平台样本“犀牛工厂”只需7天，这让Zara21天完成选款、打版、制作、上新到门店的速度不再遥不可及。

快时尚品牌本身急速扩张门店、过度依赖于线下门店的经营模式，也成为了电商“短平快”模式之下致命的弱点。从线下购物到传统的官网，再到如今电商、短视频以及微信、微博等多渠道发展，如今一个新品牌触达年轻人的路径越来越多。

大众消费者对服装品牌线下门店的依赖越来越少。线下门店可以有，但真的需要像当初的拉夏贝尔那样近万家么？需要打个问号。

另外，近两年的国潮是消费行业避不开的因素。与快时尚品牌式微相对应的，就是国货品牌的快速崛起。

根据百度发布的《百度国潮自豪大数据》报告显现，自2009年至2019年这十年间，中国品牌的关注度占比由38%增长到70%。而从2018-2019年，国潮在消费品、服装品牌、文化文娱等范畴更是全面迸发。

李宁就是一个“自我救赎”的典型。在2008年奥运会后，安踏、李宁等一众国内体育品牌逐渐陷入颓势，“品牌老化，执行力不够”，这些是都是当年外界总结其衰落的原因。2015年，李宁决定重返商场，对品牌重新定位，打造时尚运动品类，提出如今人人皆知、广受欢迎的国潮大牌“中国李宁”。

在理念上创新的服装新消费品牌，同样在争夺这个市场。

比如昨天刚刚获得B站投资的无性别服装品牌Bosie，在近年来受到Z世代人群的追捧。成立4年时间，公司已经集齐了五源资本、元生资本、金沙江创投、钟鼎资本、真格基金等10几家知名VC股东。从线上到线下，年销售额已经达到3亿元，一件联名款羽绒服在网店可以10分钟就卖到近1万件。

“就算你什么没做错，你不再年轻，就是个错误。”这句话用在服装行业来说同样恰当，拉夏贝尔的崛起顺应了一个时代的趋势，而现在它又被时代抛弃了。

网站编辑：陈一